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油价涨势趋缓透露什么信号?警惕供应端利空突袭!

2020-07-05| 发布者: 宜都生活网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 近期A股火了,上证综指本周突破3000点大关,体现就像“窜天猴”,吸引了全市场的存眷。而油价在这个历程中非...

基金资讯网  近期A股火了,上证综指本周突破3000点大关,体现就像“窜天猴”,吸引了全市场的存眷。而油价在这个历程中非常低调,低调的差点要创下2020年以来颠簸最小的纪录,只管云云,油价仍然创出了反弹以来的周线收盘价新高。换句话说,到目前为止,虽然涨速在降落,但原油市场触底之后的上涨行情仍在连续。

  新冠肺炎疫情对金融市场的打击亘古未有,股市、债市、商品的体现都具有不确定性,我们身在其中,只能走走看看。对于半年以后的市场甚至一个月以后的市场的预测都充满了不确定性,就犹如我们在上半年不停地随着疫情的发展调解观点一样。

  根据约翰·霍普金斯大学数据,美国周五陈诉新增病例数凌驾5.7万例,刷新全球单日增幅纪录,而且是连续第四天创纪录。而人们的生理显然对此已经是有了很强的顺应能力,远不如疫情初期那么恐慌,这对金融市场来说是非常紧张的。在5月尾的时候,我们还很难想象全球单日确诊病例突破20万例会对全球经济形成多大影响,但现在单日确诊凌驾20万例了,金融市场并没有瓦解,A股的大涨甚至吸引了全球投资者的存眷。

  但这并不即是说疫情对经济的打击就没有了。只管疫情仍在伸张,但全球各地照旧强行重启了经济。不外,从上周开始疫情的二次暴发又迫使美国多地重新停息经济重启措施来看,疫情只要不出现明显的好转或者改善,对经济的负面作用就会连续,现在最大的问题就是很难量化疫情对经济的详细影响,而这也正是目前原油市场最受困扰的地方。

  疫情影响的不确定性,导致对原油市场需求的判断也很难下定论。5月份以来,油价的反弹已经充实反应了供应端联合减产救市的积极,而需求端的不清朗让油价暂时陷入了无序的颠簸阶段。我们都知道,疫情对原油需求是利空,但利空到底对后期油价打击有多大,市场迫切需要一些更为明确的线上基金 来提供指引。

  美国的疫情与注水救市是目前影响美国金融市场的焦点因素,我们也注意到,近一个月时间油价陷入了和美股同步的颠簸,这也进一步说明油市供需层面缺乏足够影响力的指引,导致油价颠簸的影响因素更靠近于美股的焦点影响因素,即美国宏观层面的影响,投资者的生理在金融市场之间传导,从而形成了阶段性的原油和美股颠簸同步的征象。

基金资讯网  近期全球炼油裂解利润再次走弱,从一定水平上也反应出需求端压力再次增长。在疫情形势不容乐观、全球经济走弱的配景下,虽然全球各国积极救市、刺激经济,在一定水平上缓解了疫情对消费的打击。但原油需求的修复仍然是脆弱和重复的,许多行业的损伤难修复和人类消费习惯的改变,都对原油需求产生了负面影响。只管对需求终极的影响还不能完全量化,但仍是市场最为担心的地方。从炼厂裂解利润仍明显弱于往年同期的体现即可以看出,需求端的信心仍然不足。

  现实上,除了上述对油价来说最为紧张的影响因素之外,市场也不缺乏其他变量:利比亚在地缘动荡影响下100多万桶/天产量何时恢复的问题。由于这个产量现在是没有的,即便是延期恢复对市场利多刺激也有限,但这个因素未来随时可能成为一个利空因素影响市场。而到8月之后,OPEC+减产是不是恢复到770万桶/天,以及沙特等国分外减产的120万桶/天会否恢复等因素让供应端不乏压力。目前时间已经进入7月,市场随时会开始炒作供应端的利空题材。

  目前为止,我们对油价的判断仍然是上涨趋势未改,但需要注意的是,在这么多潜在的风险因素眼前,油市可能面临变数。从近期油价涨势的降速可以看出,市场现阶段缺乏继续上行的动力。虽然颠簸幅度暂时减小,但不代表后市依旧海不扬波。投资者一定要提高警惕,防范可能的调解风险。(作者单元:海通期货)

基金资讯网(文章来源:期货日报)



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